負責擔保銀行存款的聯邦存款保險公司（FDIC），現在面臨缺錢又缺人、泥菩薩過江的窘境。隨著銀行倒閉家數愈來愈多，FDIC在29日召開會議時必須設法解決資金不足的危機。但每一種籌資選項都面對相當的困難。

今年來美國已有95家銀行倒閉，創下1980年代儲蓄信貸（S&L）危機以來的新紀錄。由於就業市場衰頹，所得下滑，銀行倒閉家數只會再創新高。

缺錢又缺人 泥菩薩過江

這使得FDIC必須未雨綢繆，設法籌出更多資金。FDIC用來擔保民眾存款的資金稱為存款保險基金（DIF），這筆基金已從2007年底的540億美元，銳減至今年6月底時的104億美元，跌幅逾80%。換言之，存保基金僅占整體保障存款的0.22%，不到法定最低準備率的五分之一。

根據美國法律，如果FDIC擔保存款的準備金比率降到1.15%以下，或預期六個月內會掉到1.15%以下，FDIC就必須提出計畫，說明如何在一定期限把準備金水位回增至1.15%，通常是五年。

倒閉案件排山倒海而來，FDIC卻缺人處理。在儲貸危機之時，FDIC曾有2.26萬名員工；儘管今年已急聘1,380名人手，現在FDIC總計只有6,283名員工，卻要負責逾5,000家銀行。

法令限制多 救急金不夠

FDIC籌錢的選項之一是向健全的銀行借錢，但這等於讓FDIC變成銀行的債務人，由銀行所持有。即便是暫時權宜之計，也可能危及FDIC的獨立公正地位。FDIC董事長拜爾女士（Sheila Bair）已表示，這不是她偏好的選項。

但其他作法也不見得更容易。另一個方法是對銀行開徵新的特別費，但這對正在掙扎的美國銀行業不啻雪上加霜。根據FDIC資料，美國銀行業在今年第二季整體又虧掉37億美元。事實上，FDIC今年已經對銀行額外徵收了56億美元特別費。

最可行的選項恐怕還是向美國財政部借錢。FDIC在財政部有1,000億美元融資額度，最高可再增至5,000億美元。但這絕對會引發批評美國政府再次為銀行紓困的聲浪。

FDIC原本可在景氣良好時累積救急資金，但FDIC的法定擔保準備金比率最高不能超過1.5%。這使FDIC在2004到2007年沒有一家銀行倒閉時，未籌措更多備用資金，準備金比率僅1.22%。

【文／范世華】

很多人都曾有借錢給人的經驗，通常別人開口向你借錢的時候，你的主動關心可以反射出對方所呈現的心理狀態，如果對方閃躲問題、支吾其辭，表現出防備的心態，其實大致就可以判斷出對方借錢的動機，背後所隱藏的困難程度有多大，這種情形多半是有借無還的了！

▓　「緊急」所要付出的昂貴代價

一般民間的私人借貸，往往不是「救急」就是「救窮」，如果拉不下臉或是借不到，非得向金融機構「救急」時，銀行知道你是非借不可，因此透過「現金卡」或「信用卡預借現金」的往來代價，就是得要付出高利息或是高費用了。

▓　「計劃性」是合理金融「往來」的要件

正常金融機構合理利率條件的放款業務，絕非「救急」或是「救窮」，它為了確保債權得以回收，並且能夠獲取利息收入，因此借款人的信用條件、資產以及還款能力，是銀行決定是否「往來」的關鍵考量，稱之為「往來」是因為這種業務精神是建立在一種「計劃性收支」的關係之中，所以不論房貸或信貸的授信申請書上，還是會有選項註記「借款用途」，可以事先擬好還款方式，確保有借有還的金流活動。

▓　簡單培養信用的方法

銀行授信在把關借款人信用評等的參考依據，主要還是在個人與金融機構的「往來情形」，所謂個人與金融機構的往來情形會有那些？不外乎房貸、信貸、保證、信用卡、現金卡……等等。其中信用卡是最基本、也最容易培養信用狀況的金融往來信用工具，通常只要您申請到一家的信用卡，多半就會有第二家銀行會願意再發卡給您，信用卡要呈現最佳的評等記錄，最好是維持３至４家不同行庫的信用卡持有狀態，然後每期固定有使用１、２家的信用卡消費，並且都是全額繳清。切忌不要動用到循環信用，也不可發生遲繳，否則不但沒有培養好的信用記錄，反而會造成很大的負面影響。

所以一般人如果尚未與銀行有過任何的授信往來，但是將來仍有可能會向金融機構借款，想要比較好借，其實您就必須提早做計劃性的培養信用，建立您與金融機構之間的正常往來記錄，讓銀行在查詢您的個人信用時能夠有跡可尋，這就好像是大方地揭露自己的信用狀況，當您要開口借錢時，別人知道你是計劃性借支，會比較願意借錢給你。

【本文作者為網路地產王資深顧問】

儘管通過配股獲得152億美元，但力拓並沒有紓解其財務危機，在巨額債務壓力下，力拓近期連續變賣資產，並頻頻向中鋁示好。
 
據每日經濟新聞報導，剛剛通過配股獲得152億美元的力拓並沒有紓解其財務危機，目前的力拓入不敷出、債台高築。

世界鋼鐵資訊資深分析師張長安表示，至少負債240億美元。力拓內部報告顯示，公司上半年淨負債391億美元，就算配股獲得152億美元，債務負擔仍舊沉重，其中還有89億美元下個月必須償還。

在巨額債務的壓力下，力拓近期連續“變賣家產”、削減資本支出，以贏得喘息之機。“在利潤銳減的情況下，（力拓）變賣非核心資產難以從根本上紓解財務危機。”要求匿名的安永中國會計師事務所人士表示，力拓的財務狀況已再度惡化，此前一直試圖收購力拓的必和必拓正在迎來再購轉機。

兩年前以380億美元巨資收購加鋁讓力拓一直包袱纏身，力拓也一直希望通過出售非核心資產來修復其嚴重失衡的資產負債表。

2008年年底，力拓分別以7.5億美元、16.95億美元和4.95億美元出售了其阿拉斯加的GreensCreek金銀鋅鉛礦、美國Cortez金礦和西澳琴泰半島的鈾項目。賣礦的收入用來填補收購加鋁的債務窟窿。

進入2009年，力拓一方面和中鋁談判合作，另一方面也加快了“賣身”的速度。1.25億美元變賣50%寧夏的煉鋁廠股份，7.61億美元出售美國的雅各布蘭奇煤礦，12億美元變賣旗下食品包裝業務，20.25億美元出售其在歐洲和亞洲的食品包裝業務以及全球的藥品和煙草包裝業務……眼看還款日期日益臨近，日前又以16億美元將其位於巴西Corumb??的鐵礦石項目、位於阿根廷的碳酸鉀項目和位於加拿大Regina的勘探資產打包賣給競爭對手淡水河谷公司。

“力拓尚未重生。”在融資152億美元、並宣布與必和必拓群組成合資公司後，英國《金融時報》評論員曾經如此預言。“力拓只是階段性的躲過了財務危機”

張長安表示，力拓根本拿不到與必和必拓合資約定的58億美元。根據合資企業股權對等的原則，必和必拓在新公司上的投資可以抵消支付給力拓的金額，而實際上，必和必拓每月在新公司的投入高達2.5億美元。

上述安永中國人士表示，力拓是業內負債最多的企業。力拓的淨負債與總資本的比率約為30%，未來一兩年內力拓難以擺脫收購加鋁的貽害。而根據收購加鋁的通訊協定，2009年10月份力拓將再支付89億美元的欠款。

“（力拓）手裏沒多少錢。”該人士表示，力拓方面上半年財報顯示，公司上半年淨利潤24.54億美元，同比去年的69.51億美元下跌65%。“要想還債，力拓只能繼續賣資產。”

66億美元。這是過去18個月力拓變賣的“家產”，但相對於200多億美元的債務，這僅僅是個零頭。

自從進入8月以來，力拓接二連三地向中鋁示好。該公司CEO、CFO等高管近日連續做出表態，表示“公司正與中國鋁業公司就可能的鋁土礦和氧化鋁交易進行商談。”

“不排除力拓變賣鋁土資產還債的可能。”有行業分析師表示，在財務危機日漸嚴峻的壓力下，力拓必須想方設法“借錢還債”，而“不差錢”的中鋁自然是首選，但他建議中鋁“下手”前先考慮一下“195億美元注資失敗”的前車之鑑。而16日中鋁副總裁呂友清表示“並不知情，但願意合作。”

“如果不想被惡意收購，力拓必須依賴中國市場。”有發改委研究員表示，曾經借助中鋁炒作走出困境的力拓還是需要中國拯救。

雖然暫時放棄了收購，但必和必拓染指力拓的想法並沒有徹底消亡。“在未來一年內，必和必拓不會對力拓發起收購。”必和必拓CEO高瑞思在2008年12月放棄收購力拓時表示。實際上，根據有關法律規定，自2008年12月宣布放棄收購力拓一年內，必和必拓不得對力拓發起新一輪收購。

“必和必拓從未泯滅收購力拓的慾望。”一位不願意透露姓名的鋼鐵專家稱，一旦力拓再次發生嚴重財務危機，雙方將加大此前的合作力度。“只要價錢合適，必和必拓不是沒有機會。”

力拓CEO艾博年對此也並不否認，此前他存取中國時明確表態，“力拓的價值被大大低估，必和必拓目前的出價離我們的預期差得非常遠。”

“到12月之前不能收購。”16日必和必拓中國區人士表示，尚未聽說公司有重啟談判的意向。

“力拓正在重複2008年的故事。”上述專家表示，雖然過去了一年多，但力拓的境遇和2008年同期基本相同，“和中鋁眉來眼去，必和必拓也正垂涎不已。”

繼北京金隅（2009）7月招股，公開發售超購逾700倍、凍結資金4600億元之後，本星期輪到國藥控股（下稱國藥）及中國冶金科工（下稱中冶）兩大重磅H新股接力而上，兩股本周同期招股，集資總額達282億元，是金融海嘯後之最，有券商估計，最終合共凍資可達6000億元，進一步讓新股市場復蘇。各家券商及銀行早已為此做足準備，預留數以百億元計的孖展借貸額度，恒生為國藥提供的孖展借貸息率低至1.15厘。

恒生國藥孖展低見1.15厘

國藥是中國最大藥物分銷商，集資額87億元，今天起開始招股；從事冶金工程的中冶則同時在上海和香港招股，本港H股部分集資額達195億港元，明起接受認購，兩大新股同時爭奪投資者資金。

新股孖展融資一向是銀行和證券行的大生意，今次國藥集資規模更超金隅，更兼打出閃亮中國概念，恒生昨日順勢再推一口價孖展借貸計劃，惟息率高過上次金隅的0.5厘（詳見表）。證券行也為國藥和中冶預留大額的孖展額度，根據本報統計8家中小型證券行的數據，8行可提供的孖展額度達885億元。

有財資市場人士指出，今次孖展息率未如金隅般低，原因之一是預期市場對新股反應熱烈，毋須以低息吸引投資者入飛。此外，兩隻熱爆新股招股期重疊，令孖展借貸期資金成本，由當時約0.3厘抽高至0.5厘以上。

為了應付可能是金融海嘯後最火紅的新股熱潮，凱基早前幾乎未為昨日截止認購的中國全通（0633）提供孖展，而將額度全數投向國藥和中冶，計劃提供合共180億。

證券行料孖展首日即「借爆」

耀才證券總經理陳啟峰預料，國藥和中冶在港凍結資金可達6000億元，該行已接獲客戶預留40億元的國藥孖展，相信今日國藥招股時，孖展即日便會「借爆」；中冶首日的情况亦應相同。耀才證券現為兩股預留共100億元額度，將視市場反應調高金額。倘若「借爆」全部借錢額度，該行或不會為從事服裝業的新股利郎提供孖展。

「美國銀行」（Bank ofAmerica）正尋求部分償還美國政府給予的數百億美元紓困援助，以降低政府參與該行程度。

同時，華爾街日報引述熟悉此事人士的話說，聯邦政府將要求美國銀行支付大約5億美元，以結束一項臨時性的協定。根據這項協定，政府必須分擔美國銀行某些資產損失。

在美國銀行採取這項行動之際，數家美國的銀行已償還根據政府紓困計劃，「問題資產紓解計劃」（Troubled Asset Relief Program, TARP），所接收的政府援助。

雖然美國銀行並非尋求償還根據「問題資產紓解計劃」所收到的全部450億美元援助，但美國銀行已建議開始償還今年一月它收到的200億美元額外援助，這筆額外援助是在它還猶豫是否併購發生問題的投資銀行「美林公司」（Merrill Lynch）時收到。

償還部分援助後，總公司設在北卡羅納州沙洛特（Charlotte, North Carolina）的美國銀行就不用再將其主管薪酬計劃送交費恩柏格（Kenneth Feinberg）審核。費恩柏格是歐巴馬政府的「薪酬沙皇」（pay czar）。

在經濟復甦的過程中，銀行永遠扮演著拖油瓶的角色，與台灣對民間借貸持續衰退一般，美國商業銀行的核心貸款在8/19結束當周已經連續12周下降為6.88兆美金，為本次景氣衰退的低點而且比去年同期低7%。在對於銀行的調查當中顯示銀行仍有緊縮信貸條件，但幅度沒有之前大，而銀行端是表示缺乏需求為主因。

但在景氣有轉好的同時，銀行端照理說沒有理由借貸的需求比較低，因此比較大的問題是來自於銀行本身。觀察1990年的景氣衰退，銀行借貸的落底與實體經濟只有1個季度的時間差，目前看起來銀行業已經有與整體經濟的時間差已經達到兩季甚至更多，或許銀行業的經營階層整個被嚇到了，但為了要獲利相信終將借貸會成長而非長時間的低迷。

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